[北京空放贷款公司]银行票据业务城门起火 P2P票据理财成池鱼？（1）
时间：2026-02-26 00:24 浏览量：274
农业银行爆出39亿票据案后，中信银行又爆出9亿，接连出现的票据案，引发了市场的震动。票据理财也因此被放在聚光灯下。
随着票据理财的发展，个人投资者也能参与其中，其中P2P票据理财就是一种。P2P平台票据类业务一直顶着“银行承兑”的光环，而此时银行票据业务城门起火，P2P票据业务是否会成为池鱼被“殃及”？
问题出在哪里？这样的风险又会怎样影响票据理财市场的个人投资者？业内人士提醒，票据业务不排除仍有后续风险暴露，票据理财投资人不能仅看银行承兑汇票，就认为投资绝对安全。
票据窝案暴露的只是冰山一角
农行1月22日公告称，“农业银行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，涉及风险金额为39.15亿元。”1月28日，中信银行也承认“公司北京市分行发生票据业务风险事件。经核查，涉及风险金额为人民币9.69亿元。”
接连两日爆出合计50亿元的票据业务风险案件，对于市场来说震惊程度可想而知。公众最关心的问题是：为什么看上去很安全的“银行承兑票据”也会出问题？
据了解，银行承兑票据的基本角色是在企业在流动资金不足的情况下由对其授信的银行开票，承诺在未来某一时间兑付。有股份制银行票据业务资深从业人士告诉记者，一般来说，银行票据承兑和流转都有严格的要求，但不符合要求的操作则可能带来风险，而上述两个案件中，涉案银行和经手人的操作违规是风险爆出的原因。
一般来说，在传统的票据业务中，企业在资金流动性不足的情况下找银行开出票据，为了提高贴现效率找票据中介贴现。中介负责则集中将票据打包，并联合转帖银行，将票据包作为资产卖给大银行做卖出回购。
以“买入返售”业务为例，按规定，银行应在票据到期时收入资金，同时将买入返售的票据交还。但之所以会发生风险，是因为在实际到期前，票据中介提前转出票据，并非法二次在另一家银行贴现，即“一票两卖”，并将贴现资金投入股市。
正常情况下，如果中介能够盈利或能够填补亏损，则可如期回购票据，这一违规操作也不会曝光，但下半年股市普跌的背景下，票据实际到期时中介无法如期将此前贴现的资金归还以完成回购，从而导致暗箱操作曝光。
“银行间交易会给予较高的信任程度。在纸质票据的交易中，很多时候在票据到期前一天交割送票，对方会来不及将票据卖出，因此会提前几天跟托管行拿票。拿票之后一般需要签收，需要经办人和主管签字盖章，到期再给回购资金。”上述人士告诉记者。
银行票据窝案爆发，惊动了整个市场，很多投资者较为担心的是，票据窝案暴露出的是否只是票据行业问题的冰山一角。
事实上，早在去年底监管层已经开始对混乱的纸票市场进行整顿。在这两起风险性事件曝光之前的2015年12月底，银监会发布了一份名为《关于票据业务风险提示的通知》（银监办发〔2015〕203号）的文件，对2015年上半年现场检查中发现的问题进行风险提示，要求银行业金融机构全面加强票据业务风险管理。
银票具有银行信用背书，本属于安全性较高的资产。但作为实体票据的银票在转让交接的过程中乱象频出。有银行业内人士透露，银票市场的贴现、转贴现情况没有统一的登记记录，信息散落在各个交易主体。“不同银行不同系统，对所开票据真实性验证中间环节较多，容易被交易经办人员有机可乘，出现多次流转。此外，纸质票在流通过程中还可能被损毁、被克隆，乃至造假，导致难以如期兑付，由此也会引发风险事件。”
前述从业人士告诉记者，目前暴露的银行票据案之所以会出现“空子”，一个很大原因是内部风控不足。纸质票据变报纸，离不开银行方面经手人配合，而加上了票据中介，情况就更为复杂。有部分银行经手人员明知对方是票据中介、有将票据非法挪用的情况下，不经审核入账即转出票据。
“由于纸质票据的物理限制，导致交易中普遍存在信息不透明、交易时间限制不严的情况。”该人士表示。
中信建投分析师表示，票据问题往往涉及内外勾结，窝案或为主要形式。融资方平仓资金不出问题的情况下，核查难度较大，银行自查需一段较长时间，期间金额较大的黑天鹅案件或逐渐暴露。
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